便利棋牌玩法【信托消息汇】2019717 星期三
发布时间:2019-05-30

  在多项政策利好接连出台后,险资运用空间仍在继续拓展。近日,银保监会发布《中国银保监会办公厅关于保险资金投资集合资金信托有关事项的通知》(以下简称“144号文”)。同原保监会于2014年发布的《关于保险资金投资集合资金信托计划有关事项的通知》(以下简称《通知》)相比,新规内容由原来的8条增加至19条,新增要求中不乏业界期待已久的政策“松绑”。

  新规中受到较多关注的是,在信托公司资质要求上,144号文要求担任受托人的信托公司近一年公司及高级管理人员未发生重大刑事案件,未受监管机构重大行政处罚。而此前《通知》的要求为:“近三年公司及高级管理人员未发生重大刑事案件且未受监管机构行政处罚”。

  记者了解到,此前《通知》的规定在一定程度上限制了保险机构可以选择合作的对象。数据显示,2018年有17家信托公司收到罚单,而过去三年里受过处罚的信托公司数量超过40家。业内人士表示,在信托机构普遍受到监管处罚的情况下,再加上保险机构通常更为青睐拥有国有股东背景的信托公司,这使得险资可以选择信托公司的范围进一步缩小。此次144号文在信托公司准入门槛上有所放松,也可以说是满足了业界此前的期待。券商分析人士认为,这有助于拓展保险与信托的合作空间,给予了险企更大选择空间,有利于险资资产配置的优化与效率提升。

  在适当放松险资运用的同时,规范投资行为、防范资金运用风险也是此次出台新规的重要目的。144号文还提出对于基础资产为非标准化债权资产的集合资金信托,应进行外部信用评级,且信用等级不得低于符合条件的国内信用评级机构评定的AA级或者相当于AA级的信用级别。这较此前《通知》所要求的信用等级不得低于国内信用评级机构评定的A级或者相当于A级的信用级别有所提升。

  但这对于风格稳健的保险资金来说影响仍然有限。中保登数据显示,保险资金投资AAA级信托产品的投资规模已从2013年的47%增长至2018年的83%,高资质产品已占绝大多数。以上市险企为例,2018年,中国平安、中国太保和新华保险投资的非标资产基本为AA级及以上,其中AAA级产品占比分别高达98%、95.2%和95.1%。但此次提升非标资产门槛无疑也在一定程度上有助于险资投资更趋稳健。

  144号文还新增集中度方面的要求。除信用等级为AAA级的集合资金信托外,保险集团(控股)公司或保险公司投资同一集合资金信托的投资金额,不得高于该产品实收信托规模的50%,保险集团(控股)公司、保险公司及其关联方投资同一集合资金信托的投资金额,合计不得高于该产品实收信托规模的80%。华泰证券研报分析称,保险资金投资信托在过往无集中度要求的情况下,易发生在集合信托中占比过高,导致实际产品为通道形式。此次调整进一步规避了借主动之名、行通道之实的行为。针对去通道、去嵌套的监管导向,144号文也明确规定禁止将资金信托作为通道。

  近年来,保险资金投资资金信托规模快速增长,保险资金已成为信托计划重要资金来源。数据显示,截至2018年底,保险机构投资资金信托规模为1.27万亿元。从规模来看,保险资金投资信托计划规模增速高于信托资产增速,其投资规模占信托总资产的4.96%,占集合资金计划规模的12.66%。

  信托计划也已经成为保险资金投资的重要品种。中国保险资产管理业协会发布的调研结果显示,截至2018年底,保险公司投资信托合计占总投资资产的9.1%,在各类金融产品中占比最高,66%的保险公司已投资信托产品。

  保险资金规模大、期限长,但在资产获取能力上有所欠缺,而信托公司以投行业务为主,双方能进行有效互补。从投资收益的角度来看,信托产品具有较强的收益增强特性,对保险公司债权投资的收益增强有较大的提升作用。同时,投资信托产品较其他金融工具在抵押登记、备案流程等方面也有一定优势。

  新规出台后,业界反响普遍积极,对信保合作前景持乐观态度。申万宏源证券分析师马鲲鹏表示,预计信保合作规模或将小幅提升。一位业内人士则表示,信保合作未来或将在不动产领域、基础设施建设领域、资产证券化及消费金融等领域重点发力。

  银保监会也表示,新规有利于进一步发挥信托公司在非标资产方面积累的行业优势,引导保险资金更多地流入实体经济。下一步,银保监会将强化对保险资金投资集合资金信托的业务监管,发挥保险资金长期稳健投资优势,进一步提升保险资金服务实体经济质效。

  “金融科技下半场——第一届资管科技行业高峰论坛”在北京举行。本届论坛由京东数字科技与中国经营报联合主办,清华大学金融科技研究院为学术指导单位。此次论坛云集了百余家境内外资管机构以及科研院所的800余名嘉宾,共同把脉资管行业在金融科技下半场的新趋势及新机遇。腾讯财经全程直播报道该论坛。

  华能贵诚信托有限公司总经理孙磊在“新动能——驱动行业进化的资管科技”圆桌论坛上表示,金融科技已经成为信托行业重要的基础设施。

  孙磊表示,信托这种独特的跨市场、多元化的融资工具和金融科技的广泛应用场景,两者成为重要的融合载体。我们广泛地使用大数据、人工智能,应用于业务发展中来提升我们金融服务的便捷度,提升我们的安全度,提升我们的业务智能化水平。金融科技未来将助力信托行业,实现新的发展,为信托业转型升级插上新的翅膀。金融科技将更多的赋能信托产品、信托服务,管理创新,形成发展新动能。

  京东数字科技资管事业部资管平台负责人黄勃南:好的,所以陈总其实觉得转型财富管理还是有非常多的路要走。最后一个问题问华能的孙总,其实我们也看到了资管新规对于信托业的影响还是比较大的,我们今年看到整体这个行业受压的情况下,我们仍然看到了信托这块尤其是ABS,资产证券化,尤其是消费金融信托这部分有了一个非常大的发展。所以想请问您,金融科技对于信托业有什么样的趋势,包括变化。

  华能贵诚信托有限公司总经理孙磊:首先感谢京东数科,今天参加这个会的感受是,以前我们讲竞争驱动创新,今天我们更加感到合作驱动创新,科技赋能、合作赋能,让我们看到了更大的创新前景。从信托业40年的发展来讲,信托业以独特的制度优势、高度的市场化,灵活的服务方式,还有天然的创新基金,应该说为服务实体经济、便利棋牌注册服务百姓美好生活发挥了重要作用。到现在为止,管理的信托资产规模超过22万亿,成为资产管理行业一支重要力量。面对产业新周期、科技新周期叠加的起点,信托业的发展也面临着从高速增长向高质量发展的转变。谈科技在信托业的发展,我觉得首先说金融科技已经成为信托行业重要的基础设施,信托这种独特的跨市场、多元化的融资工具和金融科技的广泛的应用场景,两者成为重要的融合载体。我们也广泛地使用大数据、人工智能,应用于业务发展中来提升我们金融服务的便捷度,提升我们的安全度,提升我们的业务智能化水平。

  第二点,我想说的是金融科技未来将助力信托行业,实现新的发展,为信托业转型升级插上新的翅膀。金融科技将更多的赋能信托产品、信托服务,管理创新,形成发展新动能。我们和京东数科在消费金融领域、在资产证券化领域都进行了良好的合作。利用京东在数据资源和技术方面的优势,帮助我们在消费金融领域拓展了应用的场景,帮助我们解决了传统金融领域不能有效解决的对C端、对小微企业的风险定价和风险控制能力。在资产证券化领域,我们建立了智能化系统,实现对海量基础资产的有效筛选,资产池的动态管理,以及高效的运营,我们相信,只要有科技的地方就有产业,金融科技与信托的深度融合,必将打造更加开放的信托生态环境,将信托产品和服务渗透到经济发展的更广阔领域。

  黄勃南:好的,我们私募的这些领导其实大家都可以适用起来,华鑫证券这套系统。最后一个问题问孙总,其实大家知道华能这两年的业绩非常优秀,突飞猛进,您这边又非常的务实、非常低调。所以想问一下华能这边在金融科技的具体的发展的规划。

  孙磊:谢谢黄总,从我们实践看,科技与信托的关系,将从“面向、依靠、服务”升级至“融合、支撑、引领”,是这样的一个理念,路要一步一步的去走。目前主要是在三个方面发力。

  第一,资产端赋能资产管理能力,刚才您提到的消费金融、小微,以及资产证券化等,建立智能信息系统,实现对海量数据的标准化管理、应用、和挖掘分析。

  第二,资金端赋能财富管理。包括华能信托财富APP,包括我们家族信托,用人脸识别和电子合同,来提升效率,推进智能客服,应用精细化的客户画像,持续跟踪客户的投资习惯,实现差异化服务和精准营销。

  第三,持续的提升公司治理,提升运营科技化水平,以及更好地满足监管的要求。

  未来还是希望和京东数科更好的合作,能够共赢,能够更好的融合。能够打造一个更加开放的金融生态圈,谢谢大家。

  随着上市公司半年报披露季来临,多家上市公司旗下信托公司上半年的业绩情况逐渐浮出水面。整体来看,在行业规模压缩的情况下,这些公司仍普遍取得了不错的业绩。

  《证券日报》记者梳理相关公告发现,目前,已有陕国投和8家主要股东为上市公司的信托公司发布未经审计的半年报或业绩预报,与去年同期数据相比,9家公司中有8家净利润实现增长,1家下降。受益于投资收益的大幅增长,江苏信托增幅最大,营收和净利同比增幅均超过120%。

  信托公司展业需要净资本的支撑,而在信托公司直接上市一直无果的背景下,凭借大股东上市而完成“曲线上市”的信托公司资本金优势明显。百瑞信托博士后工作站研究员谷晓明对《证券日报》记者分析称,股东成功上市的信托公司可以借此公开募集长期稳定的资金,拓宽资本补充渠道,支持信托业务创新和发展。

  进入7月中旬,信托公司披露半年报已渐成规模。首当其冲的是A股市场上的信托公司:中融信托、中航信托、江苏信托、五矿信托、昆仑信托、国投泰康信托、中粮信托、民生信托。这8家公司披露了未经审计的半年度财报,深市上市信托公司陕国投披露了上半年业绩预告。

  总体上看,在信托行业资产规模收缩的情况下,上述多数信托公司实现了业绩不同程度的增长。

  据相关公告,9家公司中有8家实现净利润同比上涨,有7家实现营业收入与净利润的双增长。

  具体来看,江苏信托、国投泰康信托的业绩增幅最大。今年上半年,江苏信托的营业收入为22.68亿元,同比增长123%,净利润17.98亿元,同比增长122%;国投泰康信托实现营业收入、净利润分别为6.93亿元、4.47亿元,同比增幅分别达53%和59%。

  记者注意到,支撑江苏信托业绩翻倍的原因在于投资收益的大幅增长。相关公告显示,2019年上半年江苏信托的投资收益为15.69亿元,与去年同期的5.48亿元相比,增幅高达186%。

  另外,国投泰康信托今年上半年营收与净利保持高速增长,增速均超50%。对此,国投泰康内部人士对《证券日报》记者解释称,“上半年业绩快速增长,主要得益于公司近年来积极进行业务转型,不断提升主动管理能力,信托报酬率显著增加”。

  上述内部人士对记者表示,信政和地产业务贡献较大。“地产业务受市场、宏观政策等影响,本身具有很强的周期性,公司会根据其周期性采用不同的展业策略。在国家严控地产领域金融风险的背景下,我们一方面会按照监管要求对地产业务进行调整,另一方面会持续关注地产的其他投资手段和投资模式。”该内部人士进一步说道。

  与其他公司不同的是,民生信托的业绩出现一定下降。据相关公告,2019年上半年民生信托实现营业收入7亿元,净利润2.39亿元,与去年同期相比,降幅均超过50%。对此,一位接近民生信托的人士对《证券日报》记者分析称,“民生信托的信托业务以主动管理型的投资业务为主,2019年上半年该公司到期的投资项目较少,因此收入同比有所下降。展望今年全年,民生信托各项业务稳步将按计划开展,业绩完成时间进度与预算进度匹配”。

  对于上述信托公司业绩增长的原因,行业政策性利好、证券市场回暖等均是重要考虑因素。

  陕国投在业绩预告中表示,上半年归属于上市公司的净利润为3.48亿元,同比增长70%。对于业绩预期大幅增长的原因,陕国投表示,随着证券市场回暖等原因,公司公允价值变动损益和投资收益同比增加。

  从行业角度,信托公司良好业绩受益于资管新规及配套政策的长期利好。谷晓明对《证券日报》记者解释道,资管新规为资管行业发展清理了赛道,为信托提供了和其他资管机构公平竞争的机会。资管新规出台后,为了更快适应监管要求,信托公司积极开展全方位创新和转型,主动压缩了行业内的“虚胖”部分,回归信托本源,服务实体经济,探索挖掘细分市场机会,为信托公司的可持续发展提前布局。目前,信托公司的业务结构正在按照监管要求积极调整,家族信托、慈善信托、资产证券化、消费金融、金融科技、信保合作、标准化市场投资等都是目前信托公司转型的重要方向。“另外,为了进一步指导信托行业稳定、健康发展,监管正在起草《信托公司资金信托管理办法》等制度规则,对于信托公司看清形势,找准定位和发展方向都有更深入的指导作用,对于行业发展也是重要利好。”

  目前,进入资本市场,成为信托公司转型过程中的重要赛道。信托业中,除了A股上市的两家信托公司安信信托和陕国投外,另有山东信托打入港股市场,除此之外,仍有10余家信托公司通过曲线上市方式进入资本市场。

  从最新的数据来看,曲线上市信托公司普遍交出了优异成绩单。对此,谷晓明对《证券日报》记者分析称,曲线上市的信托公司展业具有多种优势,除去增强资本金实力外,在公司治理结构、投资者信任、资本市场业务拓展等领域皆具优势。

  “具体来看,首先,完善公司治理结构。曲线上市过程要求信托公司要完善公司治理体系,健全公司制度。信托公司要接受银保监会及证监会的双重监管,对于提升公司规范化经营水平非常有帮助;其次,增加投资者信任。资管新规后,信托刚性兑付完全打破,投资者对于信托公司和信托产品的选择更加谨慎,除了中信信托等头部公司外,投资者对于曲线上市信托公司的信任程度要更高;再次,加快资本市场业务拓展。信托公司跻身资本市场必然加深公司对于资本市场的理解,有利于围绕资本市场开展标准化产品投资、PE、并购等业务。”谷晓明进一步解释道。返回搜狐,查看更多